地产基建观察：本周建筑材料价格或震荡运行房建基建需求持续分化

地产基建观察：本周建筑材料价格或震荡运行房建基建需求持续分化

　　铝模企口图片,建材批发网平台,古建专业有出路吗1）下游施工单位项目工程进度因资金问题受阻，降温、重污染天气预警、“口罩”继续抑制需求 2）“三支箭”利好房地产企业，尤其是保交楼 3）部分地区优化防控政策后，短期需求回补 4）

　　◎建筑业务活动预期指数位于较高景气区间。11月建筑业商务活动指数连续6个月位于较高景气区间，说明建筑业总体保持较快增长；土木工程建筑业商务活动指数环比增长，说明企业施工进度有所加快；建筑业务活动预期指数也位于较高景气区间，表明企业对行业发展预期总体保持乐观。

　　◎11月全国交通水利项目投资6869.88亿元。据Mysteel不完全统计，11月全国共有128个交通、水利项目开工，合计总投资6869.88亿元，涉及13个省份。其中，交通项目15个，总投资5612.45亿元；水利项目113个，总投资1257.43亿元。项目集中分布在天津河北；陕西；山东浙江江西福建；湖北湖南；四川重庆云南；广东，将刺激当地中长期的建材需求。

　　◎恢复上市房企和涉房上市公司再融资。11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。本次调整优化的5项措施包括：一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资；三、调整完善房地产企业境外市场上市政策；四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；五、积极发挥私募股权投资基金作用。三箭齐发，一方面恢复上市房企融资、明确多元化融资渠道，缓解债务压力，保住“房企”主体，盘活存量资产；另一方面加速企业出清，提高行业集中度，修复地产行业预期，刺激楼市销售，改善回款难问题。

　　截至上周五（12月2日），P.O 42.5散装水泥价格478元/吨，周环比持平；C30混凝土价格415元/立方米，周跌幅1元/方；天然砂、机制砂、碎石价格分别为136元/吨、100元/吨、94元/吨，其中机制砂周跌幅1元/吨。

　　本期水泥出库量为812.85万吨，周环比下降2.86%，月环比下降8.59%。局部地区受雨雪天气、疫情管控等因素制约，基建、房建、民用需求继续走弱。

　　本期混凝土发运量为282.9万立方米，周环比减少9.57%，年同比下降32.93%。全国普遍降温，北方市场大面积停工，拖累全国需求。受项目资金和口罩事件影响，全国多地房建项目开复工不明显，房建需求继续走弱。

　　本期水泥直供量为251万吨，周环比下降2.33%。疫情阻碍区域间物流运输，拖慢施工进程，季节性停工也使得本期基建需求有所下滑。

　　【利多】1）“三支箭”利好房地产企业，尤其是保交楼 2）发改委要求集中力量推动基金项目加快开工建设 3）多地再次优化防控政策

　　【利空】1）寒潮、重污染天气预警、停工影响市场供需和运输 2）利好政策短期内刺激作用不显，下游施工单位项目工程进度因资金问题受阻 3）部分区域封控管理

　　Q1：我们看到全国水泥出库量连续4周下降，基建用量也在下降，想问下江老师，目前影响基建需求下滑的原因是什么？

　　A1：(1)，终端与中间商回款情况一般，赶工现象较少。据甘肃某水泥企业反馈，今年重点工程用量较去年大幅下降，去年52万吨，今年供了12万吨，当地重点工程项目是有的，但是因为资金差，进度比较慢，因此用量起不来。(2)受季节性因素影响，北方工地停工。东北地区开始降雪，不利于施工，基建项目也逐渐停工，因此需求量大幅下降；(3)疫情阻碍区域间物流运输，拖慢施工进程。上周大部分地区疫情防控还是比较严峻的，从山东德州某大型水泥企业反馈，上周德州全区静默，区域之间水泥基本不流通，水泥厂发货量大幅下降，工作人员已居家办公1周。总体来看，基建需求连降4周，但在托底作用支撑下，仍居年内中上位置。

　　Q2：刚才江老师提到了疫情对市场需求有一定影响，那我们最近也看到广东多地疫情有所缓解，本周广东地区房建需求是否迎来一波反弹呢？

　　A2：广州上周多区域陆续解封之后，本期水泥市场有一定恢复，但水泥出货量提升情况并不明显，之前虽然有封控但是基本都是个别区域封控，对地方项目影响并不是很大。据广州某水泥贸易商反馈：目前一天水泥出货量大概在500吨左右，比前几周提升大概50%的出货量，今年对于房地产市场来看，疫情方面的影响倒不是很大，主要还是资金问题较为严峻，今年没有一个明显的旺季，主要就是因为资金回款问题，大部分施工方都不赶工期了，贸易商能供就供，能缓就缓，所以淡季比往年都长。另一珠三角水泥贸易企业反馈：今年没有新接房建项目的工程了，在做的都是往年的存量项目，大概还能占到公司60%的出货量，另外25%左右来自市政方面的用量。未来的话新接房建项目的话也只会跟合作已久的施工业主合作，或者今后的业务方向更偏向于市政。对于疫情之后的市场，可能会有一波小反弹，但提升应该并不会特别明显。

　　Q3：本期我们看到南北发运量两极分化已经突显，目前国内混凝土需求逐渐下滑，百年建筑网调研的混凝土企业停工时间是怎样的？

　　A3：根据调研显示，目前混凝土企业停产较多的地区是东北地区，目前搅拌站反馈停产接近60%左右。华北混凝土企业反馈，1月上旬停工占比34%，1月中旬停工占比47%，19%反馈春节期间不停工。其他地区分别为：西北30%、52%、18%；华东14%、62%、24%；华南17%、54%、29%；西南29%、49%、22%；华中30%、50%、20%。华南春节期间不停工占比较大，但是普遍以零星供应为主，华中反馈节后开工相比于往年大概率延后。

　　Q4：本期混凝土发运量大幅降低，反映出需求的下滑，12月份混凝土行情将会如何发展？

　　A4：2022年混凝土行情较差，价格波动频率收窄，11月多数市场年初、年中开工的安置房、园区等市政类项目开始进度小量赶工，但另一方面，房建项目进度情况一般，混凝土发运增量不大；到11月底，随着房建项目接近尾声的数量增多，同时叠加季节性影响逐渐加大，也导致供应端积极性减弱，发运量出现下降。月底来看，12月市政项目或能有一定稳定需求量，但房建仍然较为堪忧，原材成本方面持续下行，12月搅拌站一方面回笼资金，另一方面考虑到明年需求保障或将低价竞争以确保新增订单。综合两方面因素来看，预计12月混凝土价格或将保持弱势运行。

　　基本面上，截至11月最后一周混凝土在手订单总量为4225万方，环比月初降低10%，低于预期，说明混凝土企业新接订单上升空间难抵供应量下滑空间，混凝土企业陆续停产。虽然年底赶工期趋势明显，但是部分地区特殊的地理位置，对混凝土生产及运输、发运产生一定影响。12月北方市场陆续停工，混凝土需求将会减弱，南方市场混凝土企业普遍反馈以应收账款回款为主，预计混凝土需求量将会有所下滑。总结下来，12月国内混凝土供需基本面继续承压。混凝土生产成本降低，量价双弱的概率较大。

　　Q5：本期华南等地陆续释放基建向好的信号，但是反观我们砂石调研来看，出货量都是呈下行趋势的，这是什么原因造成的呢？

　　A5：大家都有关注到目前像广州市35个重大项目本月底均已开工，其中基础设施建设成为重点，交通基础设施项目共15个，包括白云机场三期扩建工程周边临空经济产业园区基础设施建设三期工程8个项目，广佛西环等3个铁路项目，增天高速等2个高速公路项目，以及南沙港通用码头和广州东部公铁联运枢纽项目，加上目前广东疫情影响逐渐减小，预计后续广东或有一波小幅赶工的情况，但是近期来看，出货还是呈现偏弱的，除了重点工程在建，基本出货没有明显的一个回升但是出货量降幅在逐渐减小；再从其他区域来看，华东仍在疫情防控的严峻时期，部分城市温度急剧下降不多，雨雪天气增多，延缓了部分项目进度，砂石需求下降，且降幅较上周进一步较大。华中地区三省疫情形势依旧严峻，加上河南等地遭受雨雪天气，砂石运输不便，砂石出货量小幅下降。西南川渝两地疫情稍有好转，但运输管控犹存，砂石出货量不高；华北地区疫情下部分厂家暂未出货，低温影响下，砂石生产不稳定，砂石出货量下降。全国砂石出货量持续下降，降幅最大主要集中在华东以及西南地区，加上目前寒潮来临，气温下降，雨雪天气增多，可能会导致工程项目继续放缓，进而致砂石需求不稳定，并且今年1月就要过春节，回款也是目前不少材料商的主线任务，所以全国砂石出货量可能会保持弱势运行。

　　Q6：目前沿江市场砂石行情基本处于跌势状态，可以跟我们分享下，像重庆、湖北等地目前砂石的具体情况么？

　　A6：从价格来看，目前重庆、湖北、安徽、江苏等沿江城市确有下跌的情况，湖北黄冈黄石价格有下跌1-2元/吨，安徽池州等地下跌2-3元/吨；江苏扬州、泰州、镇江、无锡、苏州下跌2-3元/吨；据百年建筑网统计，沿江部分港口砂石价格较去年同期均有大幅度的下滑。其中，南通港、江阴港和大丰港同比去年跌幅超过20%；10月下游项目进度加快，需求旺盛，加上船运费上涨，砂石价格水涨船高。11月中下旬下游受疫情影响，采购量不佳，港口约有十余艘砂船停靠，消化缓慢，因此港口库存回升，砂石价格均有所回落。整体来说，临近年末，沿江上游城市发货心态较为谨慎，商谈氛围冷淡，预计今年砂石价格暂无回弹的空间。从出货量来看，重庆整体砂石出货量下跌29%，湖北砂石出货量下降6.63%，安徽砂石出货量下降9.7%，主要是由于长江流域砂石竞争加剧，加上疫情部分区域封控，多地在建项目有停工现象。砂石厂家心态较为低迷，生产积极性减弱，而且最近雨雪天气影响，下游备库持续减少，外发量随之走弱。目前来看，沿江砂石行情也是出于艰难前行的状态。